O surgimento recente de uma fábrica de montagem de automóveis representa um marco relevante para a industrialização de Angola. Contudo, a capacidade técnica e industrial, por si só, não garante sustentabilidade.
É indispensável criar um modelo de financiamento ajustado ao ciclo operacional das fábricas que operam em regime SKD/CKD em Angola. Na prática, nesta cadeia de valor, a produção só arranca com a disponibilidade dos kits e demais componentes em stock.
Esses kits são importados, chegam fragmentados, com prazos de expedição muitas vezes divergentes, e exigem pagamento antecipado ou condições comerciais bem estruturadas. Antes de sair o primeiro veículo da linha de montagem, já houve consumo significativo de caixa.
Mais do que isso: a fábrica, mesmo sem ter ainda viaturas prontas para facturar, tem de suportar salários, energia, manutenção, logística interna, custos administrativos e estrutura fixa. O ciclo industrial consome caixa de forma intensa antes de gerar a totalidade da receita necessária para sustentar a operação. É um desfasamento natural entre o momento do investimento e o momento da monetização.
Do lado comercial, as concessionárias encomendam viaturas em lote, normalmente em modelo “make to order”. A fábrica exige pré-pagamento para que a encomenda entre em produção. Porém, esse pré-pagamento nem sempre cobre todo o ciclo de produção até à entrega final e reconhecimento da receita. Há consumo adicional de recursos que precisa de financiamento estruturado.
Se a fábrica exige pré-pagamento às concessionárias, estas também necessitam de financiamento enquanto aguardam a entrega das viaturas e a posterior venda ao consumidor final. Estamos, portanto, perante uma cadeia de valor que exige soluções financeiras ajustadas à cadência de cada fase: importação de kits, montagem, distribuição, comercialização e consumo.
Sem financiamento estruturado localmente, a fábrica de montagem será forçada a recorrer a linhas de crédito junto dos fabricantes internacionais de kits e demais compenentes com prazos de pagamento orientados ao ciclo comercial do fornecedor externo e não necessariamente à tempo médio de conversão de caixa da operação e da disponibilidade cambial dos bancos em Angola, isso cria dependência, limita a capacidade de negociação e crescimento interno.
É fundamental desenvolver uma leitura económica integrada do preço e das condições de financiamento ao longo de toda a cadeia de produção, comércio e consumo. Só assim será possível gerar economia de escala, atender às necessidades reais dos angolanos e alterar estruturalmente a rota da mobilidade no país.
É fundamental desenvolver uma leitura económica integrada do preço e das condições de financiamento ao longo de toda a cadeia de produção, comércio e consumo.
Sendo uma fábrica de montagem, os componentes são maioritariamente importados. Ainda assim, a montagem local cria conteúdo local, valor acrescentado bruto, empregos directos e indirectos e permite poupar divisas no médio prazo. Além disso, fomenta fornecedores locais (baterias, pneus, serviços logísticos, manutenção industrial) e possibilita ajustar os modelos ao contexto nacional, às estradas, ao clima e às necessidades do mercado.
Importar um veículo totalmente acabado implica pagar, em moeda externa, a margem do fabricante no país de origem e, adicionalmente, a margem da concessionária importadora. A montagem local permite internalizar parte dessa margem, redistribuí-la na economia angolana e reforçar o tecido empresarial.
Aqui, o papel da banca é crucial. A indústria automóvel opera por ciclos económicos previsíveis. Com uma leitura adequada do ciclo industrial e comercial, os bancos podem estruturar linhas de crédito orientadas ao ciclo de caixa da fábrica, às necessidades de stock das concessionárias e ao financiamento ao consumidor final. Isso aumenta o parque automóvel, moderniza a frota, gera mais actividade económica e amplia a base de clientes do próprio sistema financeiro.
Do ponto de vista de política pública, importa criar instrumentos que alinhem incentivos:
– linhas de financiamento específicas para operações SKD/CKD;
– garantias parciais de crédito em fases críticas de arranque;
– coordenação cambial que assegure disponibilidade de divisas dentro dos prazos industriais;
– estímulos ao conteúdo local progressivo.
A industrialização não é apenas instalar uma linha de montagem. É desenhar um ecossistema financeiro compatível com o ciclo da indústria.
Sem engenharia financeira adequada, a indústria fica dependente.
Com financiamento estruturado e visão integrada, Angola pode ganhar escala, poupar divisas, criar emprego qualificado e mudar, de forma sustentável, o seu modelo de mobilidade.
